Wenn Sie in der Finanzwelt tätig sind, haben Sie zweifellos kürzlich etwas über SPACs gelesen und sich wahrscheinlich gefragt, was sie sind und ob mit ihnen gehandelt werden kann. Im Vorjahr wurde eine Rekordaktivität der Special Purpose Acquisition Company (SPAC) verzeichnet. Während die USA der wichtigste Markt für SPAC-Aktivitäten waren, wurden in Märkten wie Hongkong und Singapur neue Vorschriften eingeführt, um SPAC-Anzeigen und Kapitalmarktaktivitäten zu fördern.
Was ist SPAC?
SPAC steht für zweckgebundene Aquisitionsgesellschaft. Wie der Name schon sagt, ist ein SPAC ein Unternehmen, das ausschließlich zu dem Zweck gegründet wurde, ein oder mehrere Unternehmen zu erwerben und an den öffentlichen Markt zu bringen, um ihm oder ihnen zu helfen, den Prozess des ersten öffentlichen Angebots, d.h. den Börsengang, zu vermeiden. Private Unternehmen, die ihre Aktien an der Börse gehandelt haben möchten, müssen einen Prozess namens First Public Offering (Securities) durchlaufen. Die SPAC-Liste beinhaltet normalerweise die Beschaffung von Mitteln aus öffentlichem Kapital durch einen Börsengang zum Zwecke des Erwerbs oder der Fusion mit einem bestehenden Unternehmen (normalerweise einem Privatunternehmen).
Obwohl die Regeln je nach Gesetz variieren können, wird bei der Notierung ein erheblicher Teil der Bruttogelder des Börsengangs in der Regel auf einem Treuhandkonto hinterlegt und zum Erwerb eines bestehenden Unternehmens verwendet. Sobald das Ziel identifiziert wurde, ist die Zustimmung der Mehrheit erforderlich, zu der unabhängige Direktoren und Aktionäre gehören, die die Transaktion unterstützen. An SPAC-Transaktionen sind häufig Aktionäre beteiligt, die einen Teil der Anteile an dem zusammengeschlossenen Unternehmen behalten. Sobald die Übernahme abgeschlossen ist, ist das fusionierte Unternehmen ein öffentliches Handelsunternehmen und wird von einem Vorstand geleitet, dem häufig SPAC-Sponsoren (oder ihre Vertreter) und Verkäufer (oder ihre Vertreter) angehören. Die Mittel werden zurückerstattet, wenn die Aquisition nicht innerhalb von zwei Jahren abgeschlossen ist.
Der SPAC richtet sich nach der gesetzlichen Regelung des jeweiligen Staates
Unternehmen, die eine Kapitalbeschaffung durch eine SPAC-Transaktion planen, sollten ihre IPO-Vorbereitung im Voraus planen, um sicherzustellen, dass die regulatorischen Anforderungen erfüllt werden. Dies kann die Prüfung der Finanzlage und der Betriebskontrolle, der Integrität und der Geschäftstätigkeit neuer Direktoren und des Managements, der Geschäftshistorie, der für den Geschäftsbetrieb erforderlichen wesentlichen Genehmigungen und Genehmigungen sowie die Lösung von Interessenkonflikten umfassen.
Nach dem Börsengang erhöht SPAC die Anforderungen an die Finanzberichterstattung erheblich, einschließlich der Vorlage regelmäßiger Berichte an der Börse. Daher sollten privatwirtschaftliche Unternehmen Systeme und Prozesse entwickeln, um die Einhaltung gesetzlicher Verpflichtungen sicherzustellen.
Finanzberichterstattung gemäß den gesetzlichen Vorschriften
SPAC-Transaktionen können zu einzigartigen Finanz- und Rechnungslegungsproblemen nach International Financial Reporting Standards und US GAAP führen. Das Vornehmen der erforderlichen Änderungen und der Nachweis der Einhaltung von Standards bei den Aufsichtsbehörden ist ein mühsamer Prozess, der mehrere andere Mängel aufweist, von denen der erste die Kosten sind. Während SPAC privaten Unternehmen einen neuen Weg zum Zugang zu öffentlichen Märkten bietet und von einem breiteren Zugang zu Kapital, Liquidität und erfahrenen Managern profitiert, beinhaltet es auch eine größere regulatorische Aufsicht. Dazu gehören regelmäßige Audits und erhöhte Anforderungen an die Finanzberichterstattung, Bewertungen interner Kontrollen und Maßnahmen, um sicherzustellen, dass die Organisation die Berichtsfristen öffentlicher Unternehmen einhält.
Unternehmen sollten sich auch auf die Einrichtung von Systemen und Prozessen konzentrieren, um darauf vorbereitet und bereit zu sein, als Aktiengesellschaft zu fungieren. SPACs können ein sehr effektives Mittel sein, um die Kosten, Risiken und Fristen zu reduzieren, die mit einer öffentlichen Unternehmensgründung verbunden sind. Der Ruf und die Erfahrung der Sponsoren, ihr Anteil am Kapital, die Bedingungen, unter denen sie es erhalten, die Zielbranche und die Werte des Auftrags – all dies sind Faktoren, die berücksichtigt werden müssen, bevor eine endgültige Entscheidung getroffen wird. Grant Thornton-Experten sind hier, um Ihnen diese Reise zu erleichtern!
Datenquelle: Grant Thornton Global